Penza, Penza, Russian Federation
GRNTI 06.73 Финансовая наука. Денежные и налоговые теории. Кредитно-финансовые институты
GRNTI 06.01 Общие вопросы экономических наук
OKSO 38.02.06 Финансы
BBK 6526 Финансы. Денежное обращение
TBK 77 Экономика. Бухгалтерский учет. Финансы
V dannoy stat'e osoboe vnimanie udeleno voprosam investicionnoy privlekatel'nosti organizacii v usloviyah menyayuschihsya ekonomicheskih usloviy, kak v strane, tak i v mire. Na osnove analiza investicionnogo potenciala predlozhena strategiya investicionno-innovacionnogo razvitiya predpriyatiya v ramkah formirovaniya osnovopolagayuschih celey i zadach na dolgosrochnoy osnove. S pomosch'yu razrabotannoy strategii osuschestvlyaetsya chetkoe opredelenie kursa deystviy i gramotnoe raspredeleniya resursov, chto i budet sposobstvovat' dostizheniyu postavlennoy celi.
Investicii, investicionnyy potencial, investicionnaya privlekatel'nost', finansovye resursy, strategiya investicionno-innovacionnogo razvitiya.
В современном мире предприятия работают в жестком конкурентном пространстве. Для стабильного развития предприятию необходимо постоянно развиваться, быстро подстраиваться под изменяющиеся условия окружающей среды, предлагая на рынке современный, качественный, удовлетворяющий потребителя товар. Постоянное развитие организации требует регулярных инвестиций как в основные средства и научно-технические разработки, так и на другие цели направленные на получение положительного эффекта. Для привлечения данных инвестиций предприятию необходимо быть инвестиционно привлекательным. Возможности инвестирования напрямую зависят от структуры финансовых ресурсов [2, с.19].
В качестве объекта исследования нами было выбрано аграрное предприятие Пензенской области, занимающееся возделыванием картофеля. Данное направление особенно актуально в настоящее время в условиях реализации программ импортозамещения.
В таблице 1 рассмотрим источники финансирования предприятия за анализируемый период.
Таблица 1 - Динамика источников финансирования ООО «Сурский картофель» за 2013-2015 гг., тыс. руб.
|
Показатель |
2013 г |
2014 г |
2015 г |
|
Собственный капитал |
21375 |
21900 |
451 |
|
Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей) |
10 |
10 |
10 |
|
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |
21365 |
21800 |
441 |
|
Заемный капитал |
65804 |
67743 |
71414 |
|
Итого |
21375 |
21900 |
451 |
Для наглядности представим структуру капитала в виде диаграммы (рисунок 1).
Рис.1. Структура капитала ООО «Сурский картофель» за 2013-2015 гг., %
Как видно из диаграммы, за весь анализируемый период доля заемного капитала значительно превышает собственный капитал. В 2015 году доля собственного капитала составила всего лишь 451 тыс. руб., что почти в 158 раз меньше доли заемного капитала. Это говорит о том, что все деятельность предприятия в 2015 году строится на внешнем финансировании.
В таблице 2 рассмотрим движение денежных средств на предприятии по инвестиционной деятельности.
Таблица 2 - Динамика показателей инвестиционной деятельности ООО «Сурский картофель»
|
Денежные потоки от инвестиционных операций |
2012 г. |
2013 г. |
2014 г. |
2015г. |
|
Поступления - всего |
357 |
|
|
|
|
в том числе: |
357 |
- |
- |
- |
|
от продажи внеоборотных активов (кроме финансовых вложений) |
||||
|
Дивидендов, процентов по долговым финансовым вложениям и аналогичных поступлений от долевого участия в других организациях |
- |
- |
- |
- |
|
Платежи -всего |
3706 |
(633) |
- |
- |
|
в том числе: |
- |
(633) |
- |
- |
|
в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией, подготовкой к использованию внеоборотных активов |
||||
|
в связи с приобретением долговых ценных бумаг (прав требования денежных лиц к другим лицам), предоставление займов другим лицам |
- |
- |
- |
- |
|
прочие платежи |
934 |
- |
- |
- |
|
Сальдо денежных потоков от инвестиционных операций |
3349 |
(633) |
- |
- |
Анализируя данные таблицы 2, можно заключить, что предприятие в последние два года не занимается инвестиционной деятельностью. Наибольшую долю в поступлении средств от инвестиционной деятельности занимают средства, полученные от продажи внеоборотных активов. Основные инвестиции направляются на приобретение, создание, модернизацию, реконструкцию, подготовку к использованию внеоборотных активов, а также на предоставление займов другим лицам.
Осуществление инвестиционного процесса требует поддержание инвестиционного климата и инвестиционной привлекательности предприятия.
Инвестиционный климат обобщает социальные, экономические, организационные, правовые, политические предпосылки, определяющие целесообразность инвестирования в ту или иную хозяйственную систему.
Инвестиционная привлекательность характеризует отдельных предприятия, отрасли, страны в целом с позиции перспективного развития, доходности инвестиций и уровня инвестиционных рисков [1, с.29].
Она определяется одновременно воздействием двух групп факторов, одна из которых формирует инвестиционный потенциал, вторая инвестиционные риски.
Инвестиционный потенциал учитывает макроэкономические характеристики, насыщенность территории факторами производства, потребительский спрос и др. Инвестиционный потенциал организации складывается из семи частных потенциалов:
• Ресурсно-сырьевой потенциал рассчитывается на основе средневзвешенной обеспеченности важнейшими видами природных ресурсов;
• Производственный потенциал - совокупный результат хозяйственной деятельности предприятия;
• Потребительский потенциал это совокупная покупательная способность работников;
• Инфраструктурный потенциал - экономико-географическое положение и инфраструктурная насыщенность;
• Инновационный потенциал - использование наукоемких технологий, внедрение достижений научно-технического прогресса;
• Трудовой потенциал - численность экономически активных работников, их образование и профессиональный уровень;
• Финансовый потенциал - определяется совокупностью финансовых показателей, характеризующих финансовое состояние и платежеспособность сельскохозяйственных организаций [6, с. 191].
Второй составляющей инвестиционной привлекательности предприятия являются уровень его инвестиционного риска, который состоит из двух частных рисков:
• Экономический риск;
• Финансовый риск.
В качестве показателя, определяющего экономический риск, выбран износ основных производственных фондов. Финансовый риск складывается из значений следующих показателей:
• Уровень рентабельности по всей деятельности;
• Доля просроченной кредиторской задолженности;
• Коэффициент финансовой устойчивости [6, с.93].
Оценив инвестиционный потенциал и инвестиционный риск организации можно получить представление о ее инвестиционной привлекательности.
Приведем оценку инвестиционной привлекательности предприятия ООО «Сурский картофель» (таблица 3).
Таблица 3 - Показатели, характеризующие инвестиционную привлекательность ООО «Сурский картофель»
|
Показатель |
2013 г. |
2014 г. |
2015 г. |
Отклонение (+,-) 2015г. от 2013г. |
|
Потребительский потенциал в т.ч. |
|
|
|
|
|
средняя заработная плата на одного работника, тыс. руб. |
121,5 |
172,7 |
190 |
68,5 |
|
Трудовой потенциал в т.ч. |
|
|
|
|
|
среднегодовая численность работников, чел. |
36 |
28 |
17 |
-19 |
|
доля работников с высшим и средним профессиональным образованием; % |
47,2 |
46.4 |
52,9 |
5,7 |
|
Производственный потенциал в т.ч. |
|
|
|
|
|
среднегодовая стоимость производственных фондов, тыс. руб. |
30406 |
23481 |
22114 |
-8292 |
|
Всего сельскохозяйственный угодий, га |
3428 |
3428 |
3428 |
0 |
|
Среднегодовая численность работников, занятых в сельскохозяйственном производстве, чел. |
36 |
278 |
17 |
-19 |
|
выручка от продажи, тыс. руб. |
18322 |
16695 |
7829 |
-10493 |
|
Инфраструктурный потенциал |
|
|
|
|
|
Удаленность от районного центра, км |
15 |
15 |
15 |
0 |
|
Удаленность от областного центра, км |
55 |
55 |
55 |
0 |
|
Удаленность от железнодорожной станции, км |
25 |
25 |
25 |
0 |
|
Финансовый потенциал в т.ч. |
|
|
|
|
|
Уровень производственной рентабельности, % |
33,8 |
26,2 |
2,9 |
-30,9 |
|
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами |
-0.14 |
-0.02 |
-0,49 |
-0,35 |
|
Коэффициент финансовой независимости |
0,23 |
0,24 |
0,99 |
0,76 |
|
Коэффициент текущей ликвидности |
1.4 |
1.4 |
0,9 |
-0,5 |
|
Инновационный потенциал в т.ч. |
|
|
|
|
|
Норма инвестиций |
0,2 |
0,1 |
0,1 |
-0,1 |
|
Экономический риск в т.ч. |
|
|
|
|
|
Рентабельность по всей деятельности, % |
33,8 |
26,2 |
2,9 |
-30,9 |
|
Износ основных фондов, % |
6,63 |
12,30 |
8,54 |
1,91 |
|
Финансовый риск в т.ч. |
|
|
|
|
|
Доля просроченной кредиторской задолженности в общей сумме задолженности, % |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
Дефицит собственных средств (коэффициент финансовой устойчивости) |
0,52 |
0,47 |
0,31 |
-0,21 |
Как показывают данные таблицы 3, показатели оценки инвестиционной привлекательности за анализируемый период ООО «Сурский картофель» нестабильны. В организации по годам происходит одновременно увеличение одних показателей и снижение других. Средняя заработная плата на одного работника за анализируемый период увеличилась с 172,7тыс.руб. до 190 тыс. руб. в год. Среднегодовая численность работников за этот период уменьшилась на 19 человек. Доля работников с высшим и средним профессиональным образованием около 52,9%.
Среднегодовая стоимость производственных фондов составила 22114 тыс.руб., что на 1367 тыс.руб. меньше уровня прошлого года, а площади сельхозугодий не изменились.
Инфраструктурный потенциал ООО «Сурский картофель» характеризует удаленность от районного и областного центров на 15 и 55 км соответственно. Однако это расстояние компенсируется хорошей связью с ними асфальтными дорогами и нахождением в 25 км от железнодорожной станции в селе Канаевка.
Финансовый потенциал также колеблется по годам. Финансовые коэффициенты находятся ниже нормативных показателей. Эффективность финансово-хозяйственной деятельности характеризуется достаточно низкими показателями рентабельности (2,9%) за отчетный период. Финансовый риск в виде доли просроченной задолженности в общей сумме задолженности отсутствует. Экономический риск так же в организации невелик.
Норма инвестиций за анализируемый период несколько снизилась с 0,2 до 0,1. Износ основных фондов составляет 8,54%, что говорит о хорошей оснащенности предприятия достаточно новой и современной новой техникой.
Таким образом, в целом по показателям таблицы 3 можно сказать о том, что предприятие является молодым и развивающимся с высокой вероятностью роста финансового и инвестиционного потенциала. Для этого необходимо провести грамотную работу по формированию стратегии развития организации.
Стратегия развития предприятия предполагает формирование основополагающих целей и задач на долгосрочной основе, а также чёткое определение курса действий и грамотное распределения ресурсов, которые будут необходимы для достижения поставленной цели [4, с.101].
ООО «Сурский картофель», созданное 5 марта 2009 г., является сельскохозяйственным предприятием, занимающееся исключительно производством продукции растениеводства, специализируясь на выращивании столового и чипсового картофеля. Предприятие производит также зерно и овощи
На 2015г. общая площадь, используемая для производства картофеля, составила 3428 га. В 2015 году предприятием было посажено 40 га картофеля. Урожайность картофеля составила 171 ц/га, валовой сбор – 6840т. В 2015 году реализовано картофеля 50 т на сумму 250 тыс. руб.
Целью инвестиционной стратегии ООО «Сурский картофель» является расширение реального инвестирования высокотехнологичных проектов и их диверсификация в целях повышения инновационного инвестиционного потенциала предприятия, и обеспечение минимальной нормы текущей инвестиционной рентабельности.
Анализ инвестиционной привлекательности предприятия показал, что предприятие является рентабельным и инвестиционно привлекательным. В организации происходит последовательное увеличение потребительского, трудового и производственного, инфраструктурного и финансового потенциала. Эффективность финансово-хозяйственной деятельности характеризуется достаточно высокими показателями рентабельности продукции 38,27%. Норма инвестиций за анализируемый период несколько снизилась с 0,2 до 0,1. Износ основных фондов составляет 8,54%, что говорит о невысокой оснащенности предприятия новой техникой.
Финансирование производственной деятельности на этапе роста экономики предприятия осуществляется счет заемных источников.
Подготовку и принятие стратегических инвестиционных решений обеспечивают основные принципы построения инвестиционной стратегии (рисунок 2) [2, с.65].
 |
|
Рассмотрение предприятия как открытой самоорганизующейся системы |
|
ПРИНЦИПЫ РАЗРАБОТКИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СТРАТЕГИИ ПРЕДПРИЯТИЯ |
|
Учет базовых стратегий операционной деятельности организации |
|
Преимущественная ориентация на предпринимательский стиль стратегического управления инвестиционной деятельностью |
|
Обеспечение сочетания перспективного, текущего и оперативного управления инвестиционной деятельностью |
|
Рассмотрение предприятия как открытой самоорганизующейся системы |
|
Обеспечение разработанной инвестиционной стратегии соответствующей организационной инфраструктурой и инвестиционной поддержкой |
|
Обеспечение адаптивности инвестиционной стратегии к изменениям факторов внешней инвестиционной среды |
|
Ориентация на профессиональный аппарат инвестиционных менеджеров в процессе реализации инвестиционной стратегии |
|
Обеспечение альтернативности стратегического инвестиционного выбора |
|
Учет уровня инвестиционного риска в процессе принятия стратегических инвестиционных решений |
|
Обеспечение постоянного использования результатов НТП в инвестиционной деятельности |
Рис. 2 Основные принципы построения инвестиционной стратегии предприятия
Выявлены точки роста экономики предприятия: производство зерна и овощей, расширение ассортимента продукции, использование новых низкозатратных технологий, развитие производства овощей открытого грунта, создание нового конкурентоспособного сорта картофеля.
Стадия жизненного цикла юности предполагает реализацию стратегии ускоренного роста, которая характерна для динамично развивающихся предприятий. Как динамично развивающееся хозяйство, ООО «Сурский картофель» должно обеспечивать высокие темпы развития инвестиционной деятельности, диверсификацию по различным направлениям. Тем самым, реализуется принцип соответствия инвестиционной стратегии по отношению к стратегии операционной деятельности предприятия.
Принцип соотношения инвестиционных ресурсов заключается в обеспечении необходимого уровня самофинансирования инвестиционной деятельности предприятия и наиболее эффективных форм привлечения заемных средств из различных источников, что является важнейшим условием обеспечения финансовой устойчивости предприятия. В рамках реализации стратегии ускоренного роста и соответственно стадии юности жизненного цикла предприятия характерной особенностью является преобладание заемных источников (99,32%) финансирования инвестиционной деятельность в структуре финансовых ресурсов предприятия.
В рамках государственной программы развития сельского хозяйства и регулирования рынков сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия на 2013-2020 годы предприятие может воспользоваться поддержкой государства, участвуя в подпрограммах «Поддержка экономически значимых программ субъектов Российской федерации в области растениеводства». Субсидиарную поддержку на возмещение части затрат предприятие может получить, участвуя в мероприятиях:
«Развитие элитного семеноводства».
«Поддержка экономически значимых программ субъектов Российской Федерации в области растениеводства»
«Государственная поддержка кредитования подотрасли растениеводства, переработки ее продукции, развитие инфраструктуры и логистического обеспечения рынков продукции растениеводства».
«Управление рисками в подотрасли растениеводства»
«Поддержка доходов сельскохозяйственных товаропроизводителей в области растениеводства».
С целью повышения эффективности и конкурентоспособности продукции планируется также осуществлять приобретение высокотехнологичных машин и оборудования, а также применения микробиологических удобрений в растениеводстве вместо химических, что предусмотрено в рамках подпрограммы «Техническая и технологическая модернизация, инновационное развитие» по направлениям:
«Обновление парка сельскохозяйственной техники»;
«Реализация перспективных инновационных проектов в агропромышленном комплексе»;
«Развитие биотехнологий».
Кроме того предприятие может воспользоваться государственной поддержкой с помощью участие в федеральных целевых программах:
Постановление Правительства РФ от 14.07.2012 № 717 (ред. от 19.12.2014) «О Государственной программе развития сельского хозяйства и регулирования рынков сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия на 2013 - 2020 годы»;
Постановление Правительства РФ от 15 июля 2013 г. № 598 «О федеральной целевой программе «Устойчивое развитие сельских территорий на 2014 – 2017 годы и на период до 2020 года»;
«Развитие агропромышленного комплекса Пензенской области на 2014– 2020 годы», утвержденной постановлением Правительства Пензенской области от 18.09.2013 № 691-пП (с последующими изменениями);
«Развитие инвестиционного потенциала, инновационной деятельности и предпринимательства в Пензенской области на 2014–2020 годы», утвержденной постановлением Правительства Пензенской области от 21.10.2013 № 780-пП (с последующими изменениями);
«Развитие промышленности в Пензенской области и повышение ее конкурентоспособности на 2014–2020 годы», утвержденной постановлением Правительства Пензенской области от 01.11.2013 № 810-пП (с последующими изменениями);
Постановление Правительства Пензенской области «Об утверждении Программы импортозамещения и расширения выпуска продукции в Пензенской области на 2015–2017 годы»
Реализация принципа компетентности состоит в привлечении на предприятие высококвалифицированных и профессионально подготовленных специалистов. Текучесть кадров на предприятии достаточно большая, примерно 25-30%, но из них по собственному желанию уходит не более 5-10%. Уровень зарплат среди сельхозпроизводителей района на предприятии невысокий. Оплата труда по многим позициям сдельная, которая позволяет водителям и механизаторам зарабатывать до 30 тыс. руб., строителям до 18-20 тыс. руб., полеводам и сортировщикам до 13-15 тыс. руб. в месяц. Задолженности по заработной плате на предприятии нет.
Решение кадрового вопроса является возможным таким путями, как: привлечение сезонной рабочей силы время уборки урожая за счет местного населения; сотрудничество с местными школами, профессиональными училищами, вузами по привлечению студентов к прохождению практики, помощи во время посевных и уборочных работ с оплатой; проведение постоянных курсов повышения квалификации кадрового состава в местных учебных заведениях; интеграция с вузами в сфере научных разработок и их применении в производстве; привлечение высококвалифицированных специалистов посредством повышения оплаты труда, предоставления транспорта и т.д.
Принцип инноваций предполагает, что инвестиционная деятельность предприятия является главным механизмом внедрения технологических нововведений, обеспечивающих рост конкурентной позиции предприятия на рынке. Основными направлениями инновационного развития предприятия являются: совершенствования технологий выращивания картофеля, использование низкозатратных технологий; применения новых высокопродуктивных районированных сортов картофеля и развитие собственной семенной базы; введение первичной переработки продукции; развитие инновационных технологий хранения продукции сельского хозяйства и оказание услуг по хранению продукции другим организациям. В качестве перспективных мероприятий рекомендуется приобретение технологической линии по мойке, сушке и упаковке картофеля, которой нет на предприятии, что позволит расширить сбытовую сеть предприятия и разнообразит ассортимент выпускаемой продукции.
В рамках данной стратегии предусматривается ориентация на создание компромиссной (умеренной) инвестиционной политики, ориентированной на выбор таких объектов инвестирования, по которым уровень прибыльности и риска в наибольшей степени приближены к среднерыночным.
Предприятие является рентабельным и инвестиционно привлекательным, с хорошей технической базой и большими потенциальными возможностями в сфере инновационного развития. Предложенная стратегия позволит выделить основные пути развития и модернизации предприятия по определенным направлениям с опорой на возможности участия в различных государственных программах, и разработать более детальные шаги по реализации предложенных мероприятия. В будущем данные мероприятия позволят получить наибольший экономический и социальный эффект.
1. Investicionnoe proektirovanie: [Elektronnyy resurs] Uchebnoe posobie / A.P. Garnov, O.V. Krasnobaeva. - M.: NIC INFRA-M, 2015. - 254 s. Rezhim dostupa: http://znanium.com/bookread2.php?book=352235 Zagl. s ekrana
2. Lahmetkina, N.I. Investicionnaya strategiya predpriyatiya: uchebnoe posobie / N.I. Lahmetkina. - 7-e izd. M.: KNORUS, 2014. - 232 s.
3. Novichkova, O.V. Effektivnoe upravlenie finansovymi resursami organizacii / O.V. Novichkova // Buhgalterskiy uchet, analiz, audit i nalogooblozhenie: problemy i perspektivy: sbornik materialov III Vserossiyskoy nauchno-prakticheskoy konferencii. - Penza: RIO PGSHA, 2015. - S.105-109.
4. Novichkova, O.V. Aktual'nye problemy effektivnosti sel'skohozyaystvennogo proizvodstva / O.V. Novichkova // Vestnik Altayskogo gosudarstvennogo agrarnogo universiteta. - 2012. - №11(97). - S.100-103.
5. Novichkova, O.V. Investicionnaya privlekatel'nost' Penzenskoy oblasti v usloviyah sankciy EES / O.V. Novichkova //Vklad molodyh uchenyh v innovacionnoe razvitie APK Rossii: sbornik materialov Vserossiyskoy nauchno-prakticheskoy konferencii. - Penza: RIO PGSHA, 2014. - S.64-66.
6. Upravlenie finansami: opyt rossiyskih organizaciy APK:monografiya / A. V. Nosov, M. Yu. Fedotova,O. A. Tagirova, O.V. Novichkova, T. F. Boryaeva, G. E. Grishin // Penza: RIO PGSHA,2016g. - 263 s.
7. Fedotova, M.Yu. Analiz i ocenka effektivnosti finansovoy politiki organizacii / M.Yu. Fedotova, O.V. Novichkova //Audit i finansovyy analiz. - 2015. - №4. - S.212-218.
