Как правило, банковское кредитование связано с высокими рисками, поэтому проблемы отбора потенциальных заемщиков и проведение анализа их кредитоспособности приобретают особую значимость на пути выхода российской экономики из финансового кризиса и для ее дальнейшего развития. Для разработки эффективной системы оценки кредитоспособности заемщика, необходимо определить, что следует понимать под термином кредитоспособность хозяйствующего субъекта. По нашему мнению, наиболее теоретическим существенным и корректным можно считать определение Ендовицкого Д.А., который под кредитоспособностью понимает правовую и финансовую характеристику деятельности, представленную финансовыми и нефинансовыми показателями, позволяющими оценить его способность в будущем полностью и в установленные договором сроки рассчитаться по обязательствам, а также определяющими кредитные риски [2].

В данном определении, кредитоспособность рассматривается с позиции анализа не только финансовых характеристик заемщика, но и с учетом анализа нефинансовых показателей. На основе анализа кредитоспособности оценивается кредитный риск хозяйствующего субъекта. Согласно мировому опыту выделяют методы оценки кредитоспособности, основанные на экспертном мнении, и методы, основанные на статистических моделях. Данные методы могут использоваться как по отдельности, так и сочетаться. Статистические модели оценки кредитоспособности, распространенные в мировой банковской практике, дают возможность проанализировать кредитоспособность заемщика на основе расчета количественных и качественных показателей его деятельности, позволяя в итоге получить интегральное значение кредитного рейтинга заемщика. Кредитный рейтинг рассчитывается по определенной формуле, где учитываются финансовые коэффициенты и качественные показатели, приведенные к количественному значению.

В современной банковской практике отсутствует единая стандартизированная система оценки кредитоспособности заемщиков. Следует отметить, что прежде чем приступить проведению оценки, необходимо выявить предварительные стоп-факторы, при выявлении которых вопрос по проведению оценки кредитоспособности следует прекратить. В первую очередь, необходимо выяснить негативную информацию о заемщике (наличие судебных разбирательств в отношении компании-заемщика или учредителей, руководителей, отказ по кредитной истории и другая негативная информация). Подобную информацию можно найти в специализированных базах данных и в информационной сети Интернет [3].

Наличие длительных просроченных платежей по действующим и закрытым кредитным договорам должно служить причиной для отказа в кредитовании. Немаловажно в процессе анализа выявить наличие или отсутствие у клиента задолженности по уплате налогов. Подтвердить информацию возможно из официальной отчетности клиента, а также путем получения от клиента справки из инспекции Федеральной налоговой службы. При анализе взаимоотношений заемщика с контрагентами необходимо выявить наличие у заемщика расчетных документов, неоплаченных в срок, которую можно получить из справок от заемщика из обслуживающих банков. Если стоп-факторы не выявлены, следует переходить непосредственно к оценке кредитоспособности [4, 5].

Микрофинансовые организации, извлекающие прибыль в основном за счет кредитования должны иметь определенные индикаторы и ориентиры, объективно оценивающие потенциальных заемщиков, позволяющие распознавать негативные тенденции и корректировать свою кредитную политику. Для оценки финансового состояния будущего заемщика в Микрофинансовой организации «Фонд поддержки малого предпринимательства Хабаровского края» (Фонд) разработана собственная методика, которая определяет порядок проведения оценки финансового состояния субъектов малого и среднего предпринимательства, обратившихся в Фонд с целью получения займа (микрозайма), и его последующего сопроводительного мониторинга. Данная методика разработана в соответствии с Положением о порядке и об условиях предоставления займов (микрозаймов) субъектам малого и среднего предпринимательства Хабаровского края, с учетом отечественного и международного опыта микрокредитования. Однако существуют определенные методические проблемы, не позволяющие микрофинансовой организации с помощью рейтинговой системы провести действенную оценку кредитоспособности заемщика из-за отсутствия необходимой информации для анализа.

В настоящее время в экономической литературе представлены различные методы оценки кредитоспособности заемщиков и, по мнению многих специалистов для определения финансового состояния заемщика наиболее практически значимой является методика Европейского Банка Реконструкции и Развития (ЕБРР), где используются показатели ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности. Как следует из приведенного выше определения кредитоспособности, финансовое состояние во многом определяется спецификой ведения бизнеса и поэтому полученные значения финансовых коэффициентов необходимо сравнить со средними отраслевыми коэффициентами.

Реализуем основные этапы адаптированной методики «ЕБРР» в контексте кредитной деятельности микрофинансовой организации.

Рис. 1. Алгоритм анализа хозяйственной деятельности потенциального заемщика

1. Типичный портрет заемщика из малого бизнеса: основные бизнес процессы (торговля, услуги, производство); численность работников до 100 человек; преобладает форма бизнеса в виде индивидуального предпринимательства; использование упрощенных режимов налогообложения; активы обычно оформлены на физических лицах; ведение бизнеса через третьих лиц; низкий уровень легализации бизнеса (двойная бухгалтерия); оптимизация бизнеса (создание связанных компаний); недостаточность капитализации бизнеса; разнородный залог: автотранспорт, товар, оборудование, личное имущество, реже недвижимость.

2. Технология кредитования малого бизнеса: анализ реального финансового состояния заемщика; раскрытие сути и структуры бизнеса; цель кредита – обоснованность и целесообразность; социально-психологический портрет компании; мониторинг и коммуникация с клиентом.

3. Алгоритм анализа хозяйственной деятельности потенциального заемщика и первичная оценка бизнеса (рис. 1).

4. Источники и направления анализа финансовой отчетности представлены в табл. 1.

Таблица 1

Направления анализа основных форм финансовой отчетности

5. Основные финансовые отчеты, используемые в процессе анализа (рис. 2).

Рис. 2. Основные финансовые отчеты

6. Структура и статьи аналитического баланса представлены на рис. 3 и 4.

На увеличение собственного капитала влияет: прибыль; возврат раннее не учтенных активов; переоценка основных средств в сторону увеличения; разовые доходы или вложения; инвестиции учредителей; прибыль от реализации основных средств.

На уменьшение собственного капитала влияет: убытки; переоценка основных средств в сторону уменьшения; списание активов за рассматриваемый период; отвлечение средств из бизнеса; убыток от реализации основных средств; разовые расходы.

Параметры устойчивости бизнеса и потенциала кредитования: устойчивость бизнеса; потенциал кредитования по данным баланса; структура активов по видам деятельности; достаточность оборотного капитала; структура оборотного капитала; уровень капитализации; стратегия финансирования.

Рис. 3. Структура аналитического баланса

Рис. 4. Статьи аналитического баланса

7. Анализ статей баланса и выявление «зон кредитного риска» бизнеса.

В качестве примера, рассмотрим первичный аналитический баланс (табл. 2) и скорректируем данный баланс с помощью методики «ЕБРР» (табл. 3).

Выделим зоны риска:

1) дебиторская задолженность (оценка счетов к получению проводится исходя из реальности возврата, а просроченную дебиторскую задолженность выносим за баланс);

2) запасы (анализируем структуру и количество запасов; риском будут являться: неликвидные запасы, запасы несезонные, несовместимые виды запасов, нарушение производственного цикла);

3) лизинг – вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора финансовой аренды (лизинга) за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором с правом выкупа имущества лизингополучателем; включается в баланс в зависимости от условий договора (на условиях выкупа – учитывается в активе баланса по рыночной стоимости на момент анализа, в пассиве – остаток задолженности; на условиях финансовой аренды – не учитывается в балансе, а в отчете о финансовых результатах отражаются выплаты по лизингу).

Таблица 2

Первичный аналитический баланс

Таблица 3

Скорректированный аналитический баланс

8. Отчет о финансовых результатах и его назначение.

Отчет о финансовых результатах показывает прибыли (убытки) деятельности предприятия за определенный период. Основное назначение: определить чистую прибыль бизнеса; показать структуру доходов и расходов; оценить динамику развития бизнеса (табл. 4).

Таблица 4

Особенности построения отчета о финансовых результатах

 9. Метод составления отчета о финансовых результатах.

Построение отчета – методом начисления (метод отгрузки): выручка признается в том месяце, когда товар отгружен (услуга оказана), а не оплачен; расход признается в том месяце, когда он начислен, а не оплачен.

Модель построения отчета о финансовых результатах отображена в табл. 5.

Выручка от реализации – стоимость товаров (продукции, услуг), отгруженных покупателям в отчетном периоде, источники информации: 1С: бухгалтерский учет (КО90.1); кассовые книги; книга доходов и расходов; компьютерные распечатки; другие записи; опросный метод и расчеты.

Себестоимость – это не сумма закупки товара в месяц, а стоимость реализованного товара или продукции. В торговле: стоимость проданных товаров (цена закупа товаров), в некоторых случаях включает в себя стоимость доставки. В производстве: стоимость сырья изготовленной и реализованной продукции (по закупочным ценам), калькуляция, в некоторых случаях включат в себя оплату труда рабочих и некоторые переменные расходы. В услугах: стоимость затраченного сырья, материалов на реализованные услуги.

Коммерческие и управленческие расходы: заработная плата (в торговле и услугах – зарплата всех сотрудников предприятия, в производстве - зарплата сотрудников предприятия; если в себестоимость включены переменные расходы, заработная плата производственных рабочих исключается из накладных расходов); арендные и коммунальные платежи; транспортные расходы; реклама, связь, банк и прочее; налоги и пошлины (ежемесячные – полная сумма начисленного налога, ежеквартальные – 1/3 часть от суммы начисленного налога, ежегодные – 1/12 часть от суммы начисленного налога); проценты по действующим кредитам и займам.

Расчет себестоимости в торговле и производстве:

где C – себестоимость; В – выручка от реализации; Н – наценка в долевом выражении.

Таблица 5

Модель построения отчета о финансовых результатах

Наценка это добавленная стоимость к покупной цене товара (рассчитывается в процентах):

где Нед – наценка единицы; Цр – цена реализации; Цп – цена покупки; Ноб – наценка общая; ВП – валовая прибыль; C – себестоимость.

Средневзвешенная наценка учитыва