Russian Presidential Academy of National Economy and Public Administration (Institute of business and business administration, Leading researcher)
Moskva, Moscow, Russian Federation
The main idea of this article is to make an overview of most important questions in the area of value based management. Current trends in business development (in terms of strategic value creation) should be taken into account when a company is a subject of selling or buying. Basic analytic instruments in value management are discussed.
value, business strategy, valuation, value based management, trends in business development (in terms of strategic value creation), types of value, fundamental value, shareholder’s value, approaches to business valuation, methods of business valuation.
Введение в проблематику стратегического управления стоимостью
За последние годы в российской теории и практике управления значительно возрос интерес к стоимостному подходу к принятию управленческих решений и формированию стратегии компании. Значительно увеличилось количество деловой литературы, посвященной различным аспектам корпоративных финансов, оценки стоимости бизнеса, оценки эффективности деятельности предприятия, стратегического управления. Во многом это объясняется притоком популярных теорий менеджмента из-за рубежа, а преобладающий объем выпускаемой на российский рынок «управленческой» литературы приходится на переводные издания.
Среди российских авторов необходимо упомянуть М.А. Федотову, C.В. Валдайцева, Е.В. Чиркову, Т.В. Теплову. В свою очередь исследовательской основой российских изданий послужили фундаментальные труды таких экономистов, как Т. Коупленд, Д. Штерн, Д.Б. Стюарт, Р. Брейли, А. Дамодаран, П. Друкер, Т. Коллер, С. Майерс, Дж. Муррин, Д. Нортон, Р. Каплан, М. Портер, А. Раппопорт, М.К. Скотт, К. Уолш, П. Фернандес и др.
В самом деле, на нынешнем этапе развития российской экономики особенно актуальными становятся вопросы качественного роста, стратегического развития. В связи с этим отечественным компаниям важно внедрять и использовать передовые механизмы управления, поскольку эффективное использование капитала невозможно без использования современных инновационных технологий управления бизнесом.
Одним из наиболее популярных и признанных направлений совершенствования системы менеджмента является применение концепции управления стоимостью компании, получившей (иногда под разными названиями) достаточно широкое распространение и применение в крупнейших компаниях мира.
В современном менеджменте методы оценки бизнеса и эффективности компании в рамках концепции управления стоимостью компании представлены в большом многообразии: от классических финансовых показателей до современных моделей экономической добавленной стоимости (EVA), процессноориентированного учета затрат (ABC) и сбалансированной системы показателей (Balanced Scorecard). В теории они в отдельности выглядят «красиво», но в процессе анализа возможности их совместного применения или внедрения на практике становится ясно, что все они далеки от совершенства. Во многом это связано с тем, что показатели, закладываемые в их основу, имеют ряд определенных недостатков.
1. Traut Dzh. Repozitsionirovanie. Biznes v epokhu konkurentsii, peremen i krizisa. SPb.: Piter, 2010.
2. Funky Business: Talent Makes Capital Dance, SSE, 2000.
3. Traut Dzh. Traut o strategii. Rynok oshibok ne proshchaet. SPb.: Piter, 2007.
4. Traut Dzh. V poiskakh ochevidnogo. Kak izbavit'sya ot khaosa v marketinge i biznes-strategii. SPb.: Piter, 2009.
5. Li Cheng F.L., Finnerti Dzh.I.F. Finansy korporatsiy: teoriya, metody i praktika: Per. s angl. M.: INFRA-M, 2000. S. 3.
6. Otsenka biznesa / Pod red. A.G. Gryaznovoy i M.A. Fedotovoy. 2-e izd. M., 2007.
7. Uolsh K. Klyuchevye pokazateli menedzhmenta. M.: Delo, 2001.
